Una empresa con efectivo en el balance general y poca deuda solo tiene buenas opciones entre las cuales elegir. Cuando vienen malos tiempos, y siempre acaban llegando, sus opciones pasan de buenas a fantásticas. En cambio, una empresa sin efectivo y con mucha deuda solo tiene malas opciones entre las que escoger. Las cosas pueden ir rápidamente de

Refusal to partake in groupthink caused us to underperform the mar-ket by 9.8 percentage points in 1980 but cascaded to Windsor's benefit in 1981. We recovered our footing and surpassed the S&P 500 by better than 21.7 percentage points. We'd pinned our reputation to a rout of that sort.